贷款的时候都有什么样的工具?

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  • 来源:房贷计算器
您听说过抵押补充贷款吗?抵押补充贷款是央行对货币政策工具创新的一款产品工具,为增强对货币政策控制力。抵押补充贷款这一工具类似于一种无抵押的信用贷款,那究竟抵押补充贷款是怎么个作用,对商业银行又有怎么样的影响呢?和助贷网一起来拓展一下抵押补充贷款的相关知识吧。

  什么是抵押补充贷款

  抵押补充贷款,抵押补充贷款作为一种新的储备政策工具,有两层含义,首先量的层面,是基础货币投放的新渠道;其次价的层面,通过商业银行抵押资产从央行获得融资利率,引导中期利率

  抵押补充贷款的作用分两部分

  1)投放基础货币,增加相关领域的流动性

  2)引导市场利率,降低融资成本。结合国际经验来看,美国定期贷款拍卖(TAF),通过贷款拍卖直接向同业市场注入流动性,而引导市场利率作用较有限。而英国的融资换贷款计划(FLS)确实有效增加信贷投放,但小微企业和非金融私人企业的贷款利率仍难以下降。

  抵押补充贷款对商业银行的影响

  对商业银行来说,由于贷款仍然留在表内,PSL操作并不会转移贷款资产的风险。在商行资产负债表上的表现就是,负债端多了一笔有息负债,资产端多了一笔超储。推测PSL对商业银行的影响可能有以下几点:

  首先,在商行负债端,PSL和其他银行资金来源形成替代,成为商行资金成本的一部分。在一个理想环境下,如果商行其他融资渠道成本低于PSL利率,那么商行更愿意通过同业、发债或者存款来吸收资金。而如果其他渠道融资成本高于PSL利率,那么商行会主要通过PSL获取资金。从种类和期限上来看,PSL对金融债的替代性可能更强。

  其次,在商行资产端,商行会增加持有纳入PSL抵押框架的资产(无论是贷款或是债券),这会导致在商行持有资产结构变化的同时,降低相应资产的收益率。同时,PSL提高了信用资产的吸引力,可能会在商业银行的资产方对利率债形成挤压。

  再次,与外汇占款投放基础货币不同的是,央行通过PSL操作投放基础货币不会带来一般性存款的扩张。因此,这种操作模式会提高整个银行体系的贷存比,同时也会减少商行存款准备金的消耗。因此,未来这一工具扩大使用也可能会引发,是否需要将商行通过PSL获得的资金纳入存贷比考核,以及是否需要缴准,甚至是否纳入广义货币(M2)统计口径的类似讨论。

  最后,这一规模对货币市场流动性和商行资金成本还是会有显著影响的。因此,我们预计初期央行可能会设定更严格的标准,逐步释放流动性。

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