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三分钟了解什么是并购贷款

并购贷款作为并购活动中重要的融资方式,在世界各国公司并购中持续发挥重要作用,并在最近十多年来得到了迅速发展。但是在过去的12年间,并购贷款在我国是严格限制的,2008年后允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务。本文将针对该指引就并购贷款的流程及法律规制进行分析。

  并购贷款业务简述:

  并购贷款是指向并购方或其子公司发放的,用于支付并购交易价款和费用的贷款。

  并购贷款开办条件:

  1、依法合规经营,信用状况良好,没有信贷违约、逃废银行债务等不良记录;

  2、符合国家产业政策和我行行业信贷政策;

  3、并购交易合法合规,并购方与目标企业之间具有较高的产业相关度或战略相关性。

  并购贷款交易架构

  在并购交易中,由于牵涉的金额巨大,采用何种融资的方法,对交易的回报会产生重大的影响。从融资渠道来看,融资可以是利用自有现金、可以是股权融资,如发行股票、与私募基金合作等;也可以是债权融资,如发行债券。在实际操作上,并购贷款是国际并购交易常用的融资手段。

  并购贷款能获得哪些好处

  1、银行: 并购贷款可丰富收益、分散风险

  2、并购方:利用并购贷款利息抵税创造价值

  3、公司价值完全权益融资的公司价值利息节税收益的现值

  在实际操作上,国际大型股权并购基金往往使用最先进的税务策划,利用杠杆并购一方面增加交易规模,另一方面享受利息税务抵免来增加回报。

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